Блог

Романтический отель на Коломенской рассказывает

​​#мысли_управляющего

КАК МЫ ТРАКТУЕМ ВЧЕРАШНЕЕ ВЫСТУПЛЕНИЕ ФРС?

Вчера было интересное выступление Пауэлла, в котором глава центробанка США констатировал, что рост экономики остается очень слабым

Вот несколько выводов из его заявлений, которые будут важны стратегически:

1) ФРС оставит 0% ставки до 2022 года. Это означает, что с учетом QE, занижающего доходности Treasuries до <1%, рынок гособлигаций США будет давать в 2020-2022 доходность ниже инфляции

👉 реальные деньги не захотят на нем быть. Главным покупателем надолго стал ФРС, а деньги инвесторов уйдут в более рисковые активы, в том числе акции, что надолго снизит требуемую доходность

2) Реальные ставки -0.5%…-1.0%. Это большой позитив для золота и некоторый для commodities — вчера в ответ на слова Пауэлла золото выросло на 1.5%, медь прибавила +4%, а другие промышленные металлы 1-2%

👉 при реальных ставках -0. Ночью в романтическом отеле Dom-svidaniy5%..-1.0% золото будет стремиться к $2000/унция

3) Прогноз роста экономики на 2020-2022: -6.5% в 2020, +5% в 2021, +3% в 2022. Это означает, что экономика восстановится до размеров 2019 года даже не в 2021, поэтому начали падать рынки акций. При этом прогноз ФРС по словам самой же ФРС можно считать оптимистичным (top of range)

👉 это говорит инвесторам о том, что светлое будущее будет, но по прогнозам ФРС на полгода-год позже, чем предполагалось рынком, поэтому рынок снижается на ожидаемый доход за этот период. В среднем за 100 лет S&P делал около 7% в год, так что коррекция на 5-7% выглядит логичной

Таким образом, долгосрочные последствия выступления для рынков — это сейчас риск коррекции дальше на 3-5% по рынку акций в июне, далее золото $2000 в 2021 году и заниженные на 0.5-1% ниже инфляции ставки Treasuries (обычно это помогает сырью в долгосрок, когда спрос восстановится на 95% хотя бы)

YOURS,
IH TEAM
Источник:

Новости взяты с телеграм канала @InvestHeroes

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Похожие публикации

Перевести »

Сравнение

Введите ваше ключевое слово